씨앤씨인터내셔널 주가전망, 특히 주목되는 이유(ft.리오프닝관련주)

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본 글에는 씨앤씨인터내셔널 주가전망을 포함해 사업분석 그리고 재무분석까지 담겨 있습니다. 최대한 객관적인 자료들에 기반해 작성되지만, 시장 전망 및 기업에 대한 주가전망은 다분히 주관적임을 밝힙니다.

 

 

글을 시작하기에 앞서, 모든 투자 판단에 대한 최종적인 책임은 다른 누구도 아닌 여러분 자기 자신이 지게 됨을 명심하시기 바랍니다.

 

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안녕하세요? 인생은핏,LIF입니다.

 

<지난번 LG생활건강 분석글 보러가기>

LG생활건강 주가전망, 한풀 죽은 화장품관련주..지금이 저평가일까?

 

오늘은 예전 <LG생활건강 주가전망> 글에 이어 씨앤씨인터내셔널 주가전망을 해보려 합니다. 글의 진행순서는 아래와 같습니다.

 

1) 씨앤씨인터내셔널 사업분석(무엇으로 돈을 버는가)

 

2) 씨앤씨인터내셔널 재무분석(실적 재무비율 현금흐름)

 

3) 씨앤씨인터내셔널 주가전망

 

그럼 바로 시작해보겠습니다.

 

1) 씨앤씨인터내셔널 사업분석

출처 씨앤씨인터내셔널 공식홈페이지

씨앤씨인터내셔널은 포인트 메이크업 제품, 즉 색조화장품을 생산하는 기업이며, ODM 전문업체입니다. ODM(Original Development &Design Manufacturing) 시스템은 단순 위탁 제조 형태인 OEM 업체들과는 달리,

 

 

해당 회사가 보유하고 있는 독자적인 기술력과 노하우를 활용해 상품기획/개발/생산/품질관리/출하까지 전 과정을 운영하는 운영체제입니다.

 

출처 씨앤씨인터내셔널 공식홈페이지

 

특히 제품군으로는 립글로스 및 립스틱과 같은 립 제품들, 그리고 아이라이너 및 아이섀도우 같은 아이 제품들, 이렇게 2개 제품군에 특화되어 있는 기업입니다.

 

 

주요 고객사로는 배은철 대표이사가 몸담았던 아모레퍼시픽, 로레알, 에스티 로더, 입생로랑 등 고급 브랜드에서부터 3CE, 롬앤, 스타일난다 등 인디브랜드까지 100여 곳이 있으며,

 

 

최근에는 글로벌 아마존 홈페이지에 'Indie Beauty'의 떠오르는 브랜드 중 하나로 입점하면서 글로벌 온라인 수요 쪽으로도 수익처를 다변화하고 있습니다..

 

출처 씨앤씨인터내셔널 2022년 1분기 분기보고서

 

최근 코로나19 제제가 완화되면서 마스크 착용 의무도 완화됨에 따라 화장품 수요가 늘 것으로 보이며, 그 중에서도 색조화장품 수요가 증가할 것으로 보이기 때문에 리오프닝관련주로도 분류될 수 있습니다.

 

 

주주로는 최대주주 배은철 대표이사가 26.41%를, 아내 최혜원 씨가 19.81%를, 자녀 배수아 부사장이 19.81%를 보유하고 있으며 나머지는 아주좋은사모투자 합자회사 9.57% 등 초합 및 펀드, 그리고 개인투자자 및 기타기관 주주로 구성되어 있습니다.

 

출처 씨앤씨인터내셔널 2022년 1분기 분기보고서

씨앤씨인터내셔널은 국내 뿐만 아니라 아시아, 유럽, 미국 등 다양한 국가권에 영업활동 및 판매를 하고 있으며, 특히 미국 및 아시아권 국가 쪽 매출 증가세가 뚜렷이 나타나고 있는 상황입니다.

 

 

이러한 증가세는 리오프닝관련주로서 코로나19에 대한 각국의 제제 완화 및 야외활동 증가, 마스크 착용 인구 감소 등으로 말미암아 더욱 가속화될 것으로 기대됩니다.

 

2) 씨앤씨인터내셔널 재무분석

• 실적

출처 네이버금융

씨앤씨인터내셔널의 실적 추이를 살펴보면, 2021년 영업이익이 23억 원 수준으로 감소한 이후, 2022년 123억 원, 2023년 138억 원 수준으로 영업이익이 증가할 것으로 전망됩니다.

 

 

특히, 매출액이 2017년부터 꾸준히 증가해온 것으로 보아 점진적으로 시장 파이를 늘려가는 것으로 보입니다. 

 

 

씨앤씨인터내셔널이 과연 ODM 업체로서의 기술력과 업력을 인정받아 고객사들로부터 얼마나 많은 제품 공급 계약을 따내느냐가 관건이겠으나,

 

 

시기적으로는 리오프닝관련주로서 긍정적인 분위기라 볼 수 있겠습니다. 최근에는 2022년 전망치를 영업이익 기준으로 143억 원 까지도 보는 리포트가 나오고 있으니 시장 전망도 나쁘지 않은 상황으로 보입니다.

 

 

• 재무비율

출처 네이버금융

다음으로 씨앤씨인터내셔널 재무비율을 살펴보면, 영업이익률은 2021년 2.47%로 대폭 감소한 이후로, 2022년부터는 평년 수준인 11% 수준으로 회복될 것으로 보입니다.

 

 

ROE 또한 마차가지 추세이나, 20% 수준을 회복할 것으로 보이며, 다만, 부채비율은 300% 수준으로 부풀 것으로 보이기 때문에 재무건전성은 다소 악화되는 모습입니다.

 

 

한편, 현금및현금성 자산이 144억 정도 있는데, 2021년부터 감소하는 추세이다 보니 앞으로 돈을 벌면서 현금및현금성자산을 늘림과 동시에 부채비율이 관리되는지도 살펴볼 필요가 있어 보입니다.

 

 

특히 금리인상기에는 이에 대한 관리가 중요하기 때문에 관심가질 필요는 있다고 봅니다. 

 

3) 씨앤씨인터내셔널 주가전망

출처 네이버금융

마지막으로 씨앤씨인터내셔널 주가전망을 하며 글을 마치겠습니다. 우선, 2022년 6월 3일 장마감 기준 시가총액은 2,183억 원이며 주가는 21,800원에 형성되어 있습니다.

 

 

저는 평소에 아래 공식을 활용해서 해당 기업에 대한 적정 시가총액을 구한 뒤에, 이어서 주가전망치를 산출하고 있습니다.

 

*기업 적정 시가총액 = 과거 3년 평균 영업이익(또는 해당년도 영업이익 전망치) x 멀티플(또는 PER, ROE, 영업이익률)

 

씨앤씨인터내셔널 영업이익치의 경우, 2023년 전망치 123억 원, 그리고 2024년 전망치 138억 원의 평균치인 약 130억 원을 사용하도록 하겠습니다.

 

출처 씨앤씨인터내셔널 공식홈페이지

멀티플의 경우에는 12배를 주도록 하겠습니다. 이는 영업이익 평균치 수준이며, 대한민국 기업 평균 멀티플인 10배 보다는 큰 수준입니다.

 

 

아무래도 국내에서 화장품 관련주, 특히 글로벌 매출도 있는 회사에 대해서는 높은 멀티플(15~20배 수준)이 부여되는 분위기상 12배라는 멀티플은 높은 수준은 아닌 것으로 보입니다.

 

 

 

이에 따른 씨앤씨인터내셔널 적정 시가총액은 약 1,560억 원으로 계산됩니다. 이는 현재 수준보다 28.5% 낮은 수준입니다.

 

 

결과적으로 리오프닝관련주 씨앤씨인터내셔널 주가전망치는 약 15,600원으로 계산됩니다. 다만, 이는 어디까지나 저의 짧은 의견에 불과할 뿐, 어떠한 전문성이나 객관성이 확보된 수치는 아님을 밝힙니다.

 

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그럼 이것으로 씨앤씨인터내셔널 주가전망, 특히 주목되는 이유(ft.리오프닝관련주) 작성을 마칩니다.

 

 

인생은핏,LIF 올림.

 

 

※다시 한 번 강조드리지만, 모든 투자 판단에 대한 최종적인 책임은 다른 누구도 아닌 여러분 자신이 지게 됩니다. 이 점을 명심하시어 본인만의 분석과 원칙 하에 안정적인 투자 생활하시기 바랍니다. 진심으로 성공을 빕니다.

 

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